Политика Рейкьявикского музея фотографии направлена на то, чтобы ознакомить посетителей с историей Исландии, поэтому все выставки состоят из работ отечественных фотографов. Коллекция музея включает 5 млн фотографий и постоянно растет. Работники музея ведут охоту за редкими старыми снимками и фото-пластинами. Понятно, что выставить абсолютно все фотографии невозможно, да и нет смысла. Специальный отдел ежегодно отбирает экспонаты для 10 тематических выставок, проводимых каждый год.

Музей был открыт в 1981 году как частное собрание, но в 1987 году стал собственностью города. Он расположен в 6-этажном здании Grofarhus, где кроме музея находится городской архив и библиотека.